$BTC 68Kドルを上回って押し戻されたのは、暗号資産だけが要因だったわけではありません。

財務省が長期デュレーション債の買い戻しを倍増させたことで、市場全体のリスク選好が再び活気づき、その一手だけでBTCショートの損失が1.4Bドル超に達しました。

しかし、本当に際立つのはフロー（資金の流れ）データです。

スポットの$BTC ETFは、今月（8月）すでに純流入が約951Mドルに上っており、今週の単一の取引セッションで189Mドルを含みます。ETH ETFもさらに70Mドル超が追加されました。これは、個人のFOMOというよりは機関投資家の配分の動きに近いように見えます。

とはいえ、全体像は必ずしも完全に強気とは言えません。

VanEckの「キャピテュレーション（降伏）モデル」では、現在12指標のうち8つがトリガーされています。こうした局面は過去には、より弱い3〜6か月の期間につながってきました。

またDeFiも、4月に13Bドルの引き下げ（ドローダウン）を静かに被っています。主な要因は、露骨な不正行為というより、利回り戦略がプレッシャーに耐えきれず崩れたことです。

では、ここから何が勝ち筋になるのでしょうか？

暗号資産を支えるETFと銀行インフラの拡大か、それとも、より静かな局面が訪れる可能性を示す過去のシグナルか？
#CFTCSeeksInputOnComputeDerivatives #EliLillyRises5.3%ToRecordHigh