正直に言うと、DeFiの変動金利ってやつが、そろそろ本当にイライラさせてくる。

先月、ポジションを持ってたんだけど、借入金利が一晩で4%から20%近くまで跳ね上がった。プロトコルも同じ。担保も同じ。なのに、あるクジラが流動性を動かしただけで、いわゆる「安全な」利回りが食い潰されちゃったんだ。

だから、TermMaxは実際に理にかなってると思った。見つけたときに納得した。固定金利で、退屈そうに聞こえるけど、先を何日も見通して計画する自分には、まさにその退屈さが必要なんだ。

金利を固定して、期間も分かっている。それで終わり。3時AMに利用率が跳ねたせいで、ポジションを解消する必要があるかどうかを、ダッシュボードで常に更新して確認することもなくなる。

意外だったのは、オプションと組み合わせているところ。オプションって、もっとリスクが増えるものだと思ってた。でも実際は、うまく設定してあれば、保護として使える。清算なしでレバレッジを得られるというあのAlphaプロダクトみたいに、プレミアムを最初に払うだけで、それが最大損失になる。追証もないし、パニックもない。

もちろん完璧って言ってるわけじゃない。スマートコントラクトのリスクはまだあるし、流動性が問題になる可能性も常にある。けど、誰かがようやく、不安にならずに1週間以上の戦略をちゃんと計画できるツールを作ってくれたって感じだ。

DeFiも少しは大人になってきた気がする。いつも全部がボラティリティだらけである必要はないよね。

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