夜をまたぐクロスアセット（資産横断）相場の「核心的なドライバー」は、結局のところ米財務省が長期国債のレポ（債券買戻し）規模を引き上げたことにある。長期債利回りが低下し、ドルが弱含むことで、各種の資産が連動して動く。
米国株では主要3指数が小幅に上昇して下げ止まり、全体としては持ち直しの兆しがあるものの、セクターごとの差が非常に目立つ。
ModernaがMerck & Co.（MSD）と共同で進めているがん治療の第3相データが目標達成。Modernaは1日で株価が13%急騰し、生物医薬セクターを直接けん引した；
一方で、先行して熱を帯びていたストレージや光モジュールのハードウェア株は資金の現金化（利益確定）の波に見舞われた。シーゲイト、ウエスタンデジタル、Lumentumが大幅安。テック・メガ株は上げ下げが交錯し、エヌビディアは小幅安で引け。テスラとアップルは上昇し、市場はFOMC議事要旨が「利下げのペース」をどう示すかを待っている。
- 金（ゴールド）：米国債利回りの低下を追い風に、買い方が集中して参入。現物金は大きく上昇し、最高で約4530ドルまで到達。日次の上昇率は4%超となり、直近のレンジ相場を上抜けた。
- 暗号資産：BTCが最高値圏から一気に上抜けて7万ドルを突破。ETHはさらに度が過ぎていて、17%の大幅高。24時間で大量のショートが踏み上げられ（空売りの損切り・強制清算が集中）相場を押し上げた。追い風は流動性の見通し改善に加え、「暗号資産の監督ルール」が実際に施行されたこと。小口の発行（小額発行）の免除が業界にコンプライアンス面での確度をもたらす。さらに噂では、トランプが内部のグループで「Buy all crypto assets（暗号資産は全部買え）」と呼びかけたという――これが真相だ。
相場の源流は財政サイドによる債券市場への介入。資金は一部のAIハードウェアから流出し、医薬、金、暗号資産へと向かった。
今後は特に、米国債の長期ゾーンの利回りの変化と、FOMCの議事要旨が放つ金利シグナルに注目。
$ETH
米国株では主要3指数が小幅に上昇して下げ止まり、全体としては持ち直しの兆しがあるものの、セクターごとの差が非常に目立つ。
ModernaがMerck & Co.（MSD）と共同で進めているがん治療の第3相データが目標達成。Modernaは1日で株価が13%急騰し、生物医薬セクターを直接けん引した；
一方で、先行して熱を帯びていたストレージや光モジュールのハードウェア株は資金の現金化（利益確定）の波に見舞われた。シーゲイト、ウエスタンデジタル、Lumentumが大幅安。テック・メガ株は上げ下げが交錯し、エヌビディアは小幅安で引け。テスラとアップルは上昇し、市場はFOMC議事要旨が「利下げのペース」をどう示すかを待っている。
- 金（ゴールド）：米国債利回りの低下を追い風に、買い方が集中して参入。現物金は大きく上昇し、最高で約4530ドルまで到達。日次の上昇率は4%超となり、直近のレンジ相場を上抜けた。
- 暗号資産：BTCが最高値圏から一気に上抜けて7万ドルを突破。ETHはさらに度が過ぎていて、17%の大幅高。24時間で大量のショートが踏み上げられ（空売りの損切り・強制清算が集中）相場を押し上げた。追い風は流動性の見通し改善に加え、「暗号資産の監督ルール」が実際に施行されたこと。小口の発行（小額発行）の免除が業界にコンプライアンス面での確度をもたらす。さらに噂では、トランプが内部のグループで「Buy all crypto assets（暗号資産は全部買え）」と呼びかけたという――これが真相だ。
相場の源流は財政サイドによる債券市場への介入。資金は一部のAIハードウェアから流出し、医薬、金、暗号資産へと向かった。
今後は特に、米国債の長期ゾーンの利回りの変化と、FOMCの議事要旨が放つ金利シグナルに注目。
$ETH