#dusk $DUSK @Dusk

以前は、RWAの一番難しい部分は、実世界の資産をオンチェーンに載せることだと思っていました。債券や投資ファンドをトークン化してオンチェーンで取引できるようにすれば、最大のハードルは解決したように感じます。

でも@Duskを深く見ていくうちに、問題の捉え方が変わってきました。

Duskは、トークン化とネイティブ・イシュアンス（新規発行）の重要な違いを示しています。トークン化は既存の資産をブロックチェーンに持ち込むものですが、ネイティブ・イシュアンスは、資産のライフサイクルのより多くを直接オンチェーンで動かせる可能性があります。

この違いは重要です。

もしある資産が単にトークン化されただけなら、所有、発行、コンプライアンス、移転、決済といった要素は、依然としてブロックチェーン外のプロセスに大きく依存する可能性があります。トークンはオンチェーンにあっても、土台となるロジックの多くはオフチェーンのままです。

そこでDuskのアプローチが面白くなります。問いは「RWAをオンチェーンに載せられるか？」ではなく、「資産のライフサイクルのうち、ブロックチェーンが実際にどれだけ扱えるのか？」かもしれません。

そして、プログラマブルなプライバシーが来ます。

機関は、すべての機微な情報を公にさらすことはできません。しかし、規制された市場も完全なブラックボックスとしては運用できません。選択的開示と検証可能なコンプライアンスが、重要になり得ます。

私にとっては、これが$DUSK を別のRWAの物語よりも意味のあるものにしています。RWA、プライバシー、コンプライアンス、そしてプログラマブルなインフラを1つのアーキテクチャで結びつけようとする、興味深い試みです。

RWAの次のフェーズは、資産をトークン化することよりも—それらのライフサイクルをオンチェーンで再構築すること—に重点が置かれるかもしれません。

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$DUSK @Dusk #dusk #AmberSahi