TermMaxを少し掘り下げてみて、固定金利の観点に惹かれました。

DeFiの貸借の多くはいまだ変動金利です。それは市場が荒れたときに、借入コストが想像以上に大きく動くまで機能します。以前それに引っかかったことがあるので、金利と満期を事前に把握できるという考えが好きなんです。

さらに興味深いのは、TermMaxが単なる別の貸借市場を目指しているわけではないことです。レバレッジやオプションを取り込んで構築しているので、ここにはもっと大きな狙いがあります。より伝統的な固定金利型の金融ツールをオンチェーンで機能させることです。

ただ、私はそれに盲目的に強気なわけではありません。

注目しているのは、実際の需要です。インセンティブやポイントがあると、DeFiプロトコルが見栄えのするTVLを出すのは簡単です。報酬がすべてを背負ってくれない状況で、人々が借りる・貸す・取引を続けるようにすることが難しい部分です。

流動性もまた大きな論点です。固定満期は素晴らしく聞こえますが、システムが本当に役に立つには、さまざまな市場に十分な流動性が必要です。

私にとってTermMaxが面白いのは、派手な物語があるからではなく、自分が実際に理解している問題を解決しようとしているからです。

初期のインセンティブの重要度が下がってきた後も、利用が伸び続けるかどうかを見ていきます。

それは、TVLだけよりもはるかに多くを教えてくれるはずです。

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