トヨタファイナンスが本日、第2期のトークン化社債の申込みを開始：10億円（約680万ドル）、1年物、年利率1.72％、最低申込み10万円（約676ドル）。Toyota Walletのスマホアプリから直接申込みでき、証券口座の開設は不要。基盤は日本のセキュアトークン企業BOOSTRYが提供するブロックチェーン基盤インフラ。申込み締切は9月2日、抽選で配分を決定。10月27日に発行し、満期は2027年10月27日。
サンタンデール銀行は2019年にイーサリアム上で2,000万ドルの債券を発行し、欧州投資銀行は2021年に1億ユーロのデジタル債券を発行——どちらも重要な出来事でしたが、いずれも一般の投資家にはほぼ見えない存在で、機関投資家向けの概念実証でした。トヨタが今日埋めようとしているのは、まさにこのギャップです。コーヒーを待っているような普通の人でも、スマホアプリでトークン化社債を購入できるようにすること。
この取り組みの構造的な意味は、ブロックチェーンによってトヨタファイナンスが、保有権の追跡、利息の決済、社債保有者の記録管理を直接行える点にあります。従来の証券会社のカストディ（保管）チェーンをまったく介さなくてもよい——これこそが、証券会社を迂回して自助発行するための技術的な土台です。
もしこのモデルが成功すれば、論理は複製可能になります。自動車会社は移動（ライド）アプリで資金調達し、小売業者はポイントプログラムで債務商品につなげます。デジタル消費者を大量に抱えるブランドであれば、誰でも投資家へ直結する導線を構築できます。
一言で言えば：トークン化社債はもはや機関投資家だけのゲームではない。今日トヨタは参入障壁を676ドルまで引き下げました。これはRWA（Real World Assets）分野が、概念から本当に消費者へ向かう一歩です。
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