SEC は Hyperliquid を米国市場に参入させようとしているが、つまり今後は誰もがすべて KYC をする必要があるということなのだろうか？

まず現状から。現時点で Hyperliquid は米国の IP をブロックしているだけで、本人確認（アイデンティティ検証）は行っていない。IP を封じるだけでは、コンプライアンスとして不十分だ。

米国の規制法では、米国の利用者向けにデリバティブのサービスを提供するなら、KYC とマネーロンダリング防止のスクリーニングは避けられない。

しかし Hyperliquid は折衷案を提示している。基盤となるチェーンはそのまま動かさず、許可制も導入しない。米国のユーザーが利用したい場合は、米国の認可（ライセンス）を持つ仲介業者を通す必要があり、仲介業者側で一通りの KYC を実施する。

海外ユーザーは影響を受けない。引き続き、直接ウォレットに接続して取引できる。

簡単に言えば、全プラットフォーム一律で KYC を課すのではなく、米国向けの導線にもう一つ「本人確認の関門」を設けるということだ。

ただし、従来の取引所である CME や ICE は、この考え方に反対しており、すべての人が KYC を行うべきだとしている。

重要なのは、これは Hyperliquid のロビー活動（説得）案にすぎず、規制当局がまだ承認したわけではない。通るかどうかも現時点では不確実だ。

このような「混合モデル」が受け入れられれば、DeFi デリバティブにおける重要なコンプライアンスのひな形になる可能性がある。 #HYPE $HYPE