米東部時間の今日午前、ビットコイン価格が突然急騰し始めました：

上昇の理由は諸説あります。財務省の動きだと考える人もいます。

財務長官ベッセントは当日、長期国債のレポ（買い戻し）オペレーションの規模を、1回あたり最大20億ドルまでとしていたものを、最低40億ドルに直接倍増させると発表しました。9月9日から実施し、11月4日まで継続します。

この動きは市場に「流動性支援」のシグナルとして解釈され、30年物米国債利回りを19年の高値圏から押し下げました。ドルは弱含み、ゴールドも連動して、数か月ぶりの高値まで一気に上昇しています。

でも、私はそれほど複雑ではないと思います。真の理由は、トランプが号令をかけたことかもしれません：

トランプは自分が運営するTruth Socialで会員グループを作りました。月額10万ドルを払えば、トランプの投稿を1時間早く見られます。

ビットコインが急騰したタイミングと、トランプが“Just Buy（買え）”と言って暗号資産全般を促したタイミングは、ほぼ同じ時期です。

トランプの今回の呼びかけも、根拠のない話ではありません。昨日、SECが正式に新たな規則を提出しました。「Regulation Crypto Assets」（暗号資産の規制ルール）と呼ばれるもので、現在は60日間のパブリックコメント期間に入っています。

暗号資産プロジェクトの資金調達について、2つの登録免除のルートを開いた：

4年で資金調達しても500万ドル以内の小規模プロジェクトなら、プロジェクト側がホワイトペーパーを開示するだけでよい。

半年報を提供して監査を受け入れられるなら、毎年7500万ドルの資金調達が可能です。

暗号資産プロジェクトの発行（トークン発行）にも、条件付きの「セーフハーバー（安全港）」条項を用意しています。

要するにこうです。あるプロジェクト側が、当初約束していた“マネジメント面の仕事”（例：コード開発、ガバナンスの移管）をすでに完了し、十分な分散化の水準に達していれば、そのトークンは「投資契約」を構成しないものとして認定でき、証券として扱う必要がなくなります。

60日間の公示期間の後は、だいたい中間選挙です。いま（CLARITY法案）が頓挫している状況では、SECが実質的に単独で動き出したのと同じです。

トランプの呼びかけの後、つまり米東部時間の今日午後、トランプはホワイトハウスで暗号資産の“クローズドドア”会議を開いています。

SEC議長Atkins、CFTC議長Michael Selig、そしてNYSEの親会社ICEのCEOであるJeffrey Sprecherも出席しています。企業側の陣容も大きいです：Coinbase、Ripple、Gemini、a16z、Chainlink、Paradigmといった暗号資産ネイティブ企業。加えて、Nasdaq、CMEグループ、DTCCといった伝統的な金融インフラ、さらに予測市場プラットフォームのPolymarketとKalshiの2社も招待されています。

トランプの発言は基本的にいつもの型で、「米国は暗号資産、予測市場、AI」といった分野で“遥かに先を行く”と強調しているだけです。それでも今回の急騰は、市場にかなりの自信を与えました。

明日（8月20日）、CFTCも初めて「イノベーション諮問委員会」を開催します。議題は暗号資産、予測市場、そしてAI。コモディティ先物の観点からも、引き続き暗号資産に政策上の“おあつらえ”をしていく方針です。

現在、多くの投資の大物たちがすでにこっそりエヌビディアを手仕舞いしているようです。OpenAIとAnthropicのIPOという大芝居もそろそろ幕を閉じるため、AIの物語はますます持続が難しくなっていくかもしれません。

コンプライアンスの道筋が通った後は、暗号資産業界にも偽物シーズンが来てほしい。AIのバトンを受けて、セクターのローテーションを実現していく〜