ロサンブラットは、$GOOGLについて「買い」の評価と目標株価$410でカバレッジを開始した。

同社の見解はこうだ。クラウドの勢いは衰えていない。Alphabetは、TPUを含むAIインフラをようやく収益化し始めており、その結果として営業利益の拡大が進むことに賭けている。

同社がAI向けの能力増強に投じてきたCAPEXが、実際にリターンを生むことを証明できれば、バリュエーション（マルチプル）は拡大しうる。ポイントはここだ。計算資源（コンピュート）をキャッシュフローに変えられるか？

クラウド事業に「伸びしろ」があり、AIワークロードが同社のプラットフォームへ引き続き移行していくと信じるなら、悪くない構図だ。