私が最も恐れているのはDeFiプロダクトの複雑さではなく、「複雑そうに見えない」ことです。
TermMaxは今、まさにそんな印象です。ページ上ではLend、Borrow、Leverageがかなり分かりやすく分解されていて、固定金利も理解しやすい。借りる前にコストが分かり、預ける前にリターンが分かるのです。ですが、お金を実際に入れてみると、一般ユーザーが理解すべきことが一気に増えます——満了日、LTV、清算ライン、担保の流動性、FT/GT、そして満了前に結局「クローズすべきか」「ロールすべきか」「そのまま持ち続けるべきか」。
いちばん典型的なのは、@TermMax が最近自ら、前もって強く注意していたことです。借入ユーザーが満了前のポジション処理を忘れて、そのまま清算されてしまったとのこと。さらに公式側は、ポジションを8月または9月の満了にロールできるとも案内しています。
ここを見て、正直ちょっと冷静でいられません。
もしすでにオンチェーンで借りることに前向きな人ですら、「満了を忘れた」だけで清算されるなら、その問題をユーザーのうっかりだけに押し付けるわけにはいきません。固定金利プロダクトのセールスポイントは本来「確実性」なのに、金利の確実性は確保されている一方で、ユーザーが自分で“いつ必ず操作しなければならないか”を覚えておく必要がある。体験としては、どこか少しねじれています。
さらに具体的な市場を見ると、TermMaxのページではAPY、満了までの期間、清算リスク、担保の退出時の流動性などの情報が列挙されており、場合によっては市場によって明確にこう書いてあります。借り手が債務不履行になり、清算が失敗した場合、貸し手が受け取るのは、元々借りられたUSDCそのものではなく、割合に応じて配分される担保になる可能性がある、と。
こうした情報が“ない”わけではありません。でも「リスクが存在すること」と「ユーザーが実際にリスクを認識できること」はまったく別の話です。
特にTermMaxはすでにV2へ進んでおり、マルチチェーンを1つのアプリに統一して、8月25日にTGEノードへ入る予定です。私はむしろ、いま最優先で足すべきは新しい入口をもう一つ増やすことではなく、満了までのカウントダウン、強めの注意喚起、ロールの導線、そしてイレギュラー時の対応を、もっと“バカでも分かる”くらいにすることだと思います。
本当に一般ユーザー向けのプロダクトなら、ユーザーが清算された後に「実はロールできたんだ」と教えるべきではありません。
#TermMax $TermMax @TermMax
TermMaxは今、まさにそんな印象です。ページ上ではLend、Borrow、Leverageがかなり分かりやすく分解されていて、固定金利も理解しやすい。借りる前にコストが分かり、預ける前にリターンが分かるのです。ですが、お金を実際に入れてみると、一般ユーザーが理解すべきことが一気に増えます——満了日、LTV、清算ライン、担保の流動性、FT/GT、そして満了前に結局「クローズすべきか」「ロールすべきか」「そのまま持ち続けるべきか」。
いちばん典型的なのは、@TermMax が最近自ら、前もって強く注意していたことです。借入ユーザーが満了前のポジション処理を忘れて、そのまま清算されてしまったとのこと。さらに公式側は、ポジションを8月または9月の満了にロールできるとも案内しています。
ここを見て、正直ちょっと冷静でいられません。
もしすでにオンチェーンで借りることに前向きな人ですら、「満了を忘れた」だけで清算されるなら、その問題をユーザーのうっかりだけに押し付けるわけにはいきません。固定金利プロダクトのセールスポイントは本来「確実性」なのに、金利の確実性は確保されている一方で、ユーザーが自分で“いつ必ず操作しなければならないか”を覚えておく必要がある。体験としては、どこか少しねじれています。
さらに具体的な市場を見ると、TermMaxのページではAPY、満了までの期間、清算リスク、担保の退出時の流動性などの情報が列挙されており、場合によっては市場によって明確にこう書いてあります。借り手が債務不履行になり、清算が失敗した場合、貸し手が受け取るのは、元々借りられたUSDCそのものではなく、割合に応じて配分される担保になる可能性がある、と。
こうした情報が“ない”わけではありません。でも「リスクが存在すること」と「ユーザーが実際にリスクを認識できること」はまったく別の話です。
特にTermMaxはすでにV2へ進んでおり、マルチチェーンを1つのアプリに統一して、8月25日にTGEノードへ入る予定です。私はむしろ、いま最優先で足すべきは新しい入口をもう一つ増やすことではなく、満了までのカウントダウン、強めの注意喚起、ロールの導線、そしてイレギュラー時の対応を、もっと“バカでも分かる”くらいにすることだと思います。
本当に一般ユーザー向けのプロダクトなら、ユーザーが清算された後に「実はロールできたんだ」と教えるべきではありません。
#TermMax $TermMax @TermMax