#TermMax @TermMax
"私はドキュメントの中に、LTVを無視できない理由を非常によく説明しているTermMaxの例を見つけました。

たとえば：
1 ETH = $1,000
そしてmarketのMLTV = 0.8だとします。
すると最大の借入可能額は：
$800 USDCです。

なぜ$1,000ではないのか？
担保には、負債に対して余裕（バッファ）が必要だからです。

ここで重要な違いが出てきます：
MLTV ≠ LLTV。
MLTVは、最大で許容される借入額を計算する際の、より保守的な上限として使われます。
LLTVは、到達すると清算（liquidation）が開始される水準です。

つまり、1つの数値が答えているのは：
「どれだけ借りられるか」
それと
もう一つの数値が答えているのは：「いつポジションが清算されるのか」です。

私にとっては、単なる『DeFiはリスクがある』という投稿よりもずっと役に立ちます。
なぜなら、リスクはただ“呼ぶ”だけではなく、パラメータごとに分解して理解する必要があるからです。"