連邦公開市場委員会の最新の決定は、水曜日に金利を据え置くことを決定し、当局者たちがインフレのリスクが完全に消えたとはあまり確信していないことを示しています。アナリストたちは、市場は政策の変更よりも今後の経済データに目を向けるべきだと考えています。
市場はデータに目を向け、決定には目を向けていません。
アナリストたちは、FRBの立場が、制限的な政策が需要を鈍化させ、大きな雇用喪失を引き起こさなかったことへの自信の高まりを反映していると述べていますが、インフレに関して十分な進展がまだないため、新たな緩和を正当化するには至っていません。
イリヤ・カルチェフがNexo Dispatchで発言したところによると、責任者は経済の減速のより明確な兆候が現れるまで、厳しい金融条件を維持することに満足しているようだ。
失業保険の請求の安定性と消費支出の回復力は、政策が雇用市場に大きな緊張を生じさせることなく機能していることを示唆していると彼は指摘した。
彼は、制限的な政策が「大きな雇用喪失を引き起こすことなく」需要を緩和することを示したと述べ、FRBのスムーズな着地の期待に沿ったものである。
この姿勢は、マーケットがFRB自身の指示よりも重要なデータの公開にますます反応することを意味すると彼は付け加えた。
暗号市場は金融政策のトーンを注意深く追っている。
デジタル資産市場において、アナリストは金利に関する現状がすでに価格に織り込まれており、感情はより緩和された金融条件がどれくらい早く現れるかに依存していると述べている。
cheqd.ioの共同創設者兼CFOであるジャベド・カッタクは、関心が決定自体からそれに付随するメッセージに移ったと述べた。
「FRBによる金利の維持は予想されており、完全に価格に織り込まれていた」とカッタクは述べ、投資家は今や責任者が今年後半により緩やかな条件に向かっているかどうかを知りたいと付け加えた。
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Bitget Researchのライアン・リーは、安定した金利がリスク資産に対して好ましい流動性条件を維持し、株式、商品、暗号への食欲を支えていると付け加えた。
暗号市場は需要が弱まる中で統合している。
同時に、市場のダイナミクスは慎重に保たれている。
Bitfinex Alphaのレポートによると、ビットコイン（BTC）と広義の暗号市場は、より緩やかな金融環境、現物需要の低下、およびETFの流出が勢いを制限しているにもかかわらず、進展に苦労している。
レポートは、ビットコインが機関投資家の流入が減少する中でレンジに閉じ込められており、持続的なラリーが実現する前に新しい需要の触媒に依存していることを強調している。
アナリストは、この文脈がFRBの決定に対する市場の穏やかな反応を説明していると考えている：流動性条件は安定しているが、投資家はよりリスクのあるポジションを取る前に成長とインフレに関するより明確な信号を待っている。
利下げ後の中立に近い政策。
決定の後に発言したFRBのジェローム・パウエル議長は、最近の経済結果が金融政策を明確に制限的として特徴付けるのを困難にしていると述べた。
「入ってくるデータを見て、この段階で政策が明確に制限的であると主張するのは難しい」とパウエルは述べ、「政策は今や「ある種の漠然とした中立的またはやや制限的である可能性がある」と付け加えた。
パウエルは成長が回復力を持ち、労働市場の条件が冷却の段階を経て安定しているように見えると述べ、12月の失業率は4.4%である。
インフレは2022年のピークを下回っているが、FRBの2%の目標を上回っており、コアPCEインフレは年率3.0%である。
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