@TermMax について深掘りすればするほど、FT はその構造のほんの半分にすぎないと分かってきます。

もう半分が XT です。

強く単純化すると：

FT = 将来価値の固定部分。
XT = そこを超えて残るすべて。

そしてここからが面白い。

TermMax では、2つの異なるエクスポージャーを得られます：

FT — maturity までの予測可能性をより重視する人向け。

XT — 潜在的な upside のために、より大きなリスクを取る覚悟がある人向け。

つまり、単に「この資産を保有したいのか？」という話ではなくて：

結果を固定するのか、それとも期待以上の結果になる可能性に賭けるのか？

2人は同じ underlying を同じように信じていても、望むリスクに応じてまったく別のポジションを選ぶことができます。

私はいまのところ FT を選びます。あなたは — FT の予測可能性？それとも潜在的な upside の XT？ 👀

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