#termmax
清算（liquidations）はDeFiの中でも最も醜い部分です。標準的なレンディングプロトコルで借り手がデフォルトすると、その担保はDEX上で市場売却されてしまいます。その結果、巨大なスリッページが発生し、MEVボットが群がり、連鎖的な価格下落を引き起こす可能性もあります。

@TermMax の深掘りを続けてきましたが、彼らは「Physical Delivery（物理的デリバリー）」システムを使って清算をまったく別の方法で扱っています。
担保を慌てて流動性プールに投げ込むのではなく、ローンがデフォルトした場合、裏付けとなる担保がそのまま貸し手に直接デリバリーされます。

これが実際に業界にとって大きな転機になる理由は以下の通りです：

1.ゼロDEXスリッページ：貸し手は、スリッページや清算ペナルティで膨大な割合を失うことなく、実際の資産で補償されます。

2.RWAを解放：プロトコルは資産を投げ売りするための深いDEX流動性プールを必要としないため、流動性の低いトークンやReal World Assets（トークン化された国債など）を担保として使えます。
多くのレンディングプロトコルは、清算エンジンが深い流動性を要求するため、ETHやWBTCのような時価総額の大きいトークンにしか固執できません。TermMaxはマーケット売却の必要性を取り除くことで、固定金利DeFiにRWAを持ち込むための実際のインフラを構築しています。

#TermMax