FOMC議事要旨は想像以上にタカ派：3人が利上げしたいからではなく、「多くの人」がまだ諦めていない
7月のFOMC議事要旨がちょうど公表された。
最も重要な一文は「3名の当局者が利上げに賛成していた」ではない。むしろ：
当時すでに複数の当局者が利上げに備えており、さらに多くの当局者は、インフレがこれ以上下がらなければ、今後も引き締めが必要だと考えていた。
そして議事要旨全体を見ても、利下げを支持する明確な陣営は目立たない。
一言で翻訳すると：
FRBは一時停止したが、タカ派は退場していない。
利上げを支持する人は、今手を打たないと、後でより速く、より痛い連続利上げを余儀なくされるのではと懸念している。
しかしここには非常に重要な「時間差」がある：
この議事要旨は7月末の経済について議論している。
その後、米国では雇用の減少、小売売上高-0.6%、インフレの減速がすでに起きている。現在、市場が9月に織り込んでいるのはまだおおむね：
3分の2が据え置き、3分の1が利上げ。
つまりこの議事要旨の見立ては：
内容はタカ派寄りだが、9月の据え置きを覆すほど十分とは限らない。
本当に危険なのは、今後雇用がこれ以上悪化しない一方で、インフレが再び上向くなら、今日の議事要旨にある“隠れタカ派”たちが、いつでも3人の反対者側に回り直す可能性があることだ。
BTCについても同じだ：
今夜の69Kの値動きが示しているのは、市場がいま流動性とCryptoの好材料をより取引しているということだが、FRBが利上げゲームから完全に撤退したと誤解しないでほしい。$BTC $ETH
#fomc会议纪要