$ETH #dusk $DUSK @Dusk 証券口座の資産は、実はもともとあなたのものではない

率直に言えば、証券口座にある株や投資信託は、名目上は保有者のものでも、台帳に記されているのは証券会社の名前だ。実際の受け渡しにはT+2、つまり2日かかり、その間はお金も証券も宙に浮いた状態になる。オンチェーン資産が解決しようとしているのは、まさにこの問題だ。ただ、この数年RWAに取り組むプロジェクトは多いものの、所有権と決済をきちんと実現できているところはほとんどない。DuskのDusk Tradeは、この2つを土台として築いている。

Dusk TradeはDuskEVM上のアプリケーションレイヤーにある、証券会社のような入口だ。マネー・マーケット・ファンド、ETF、債券、RWAをそのままオンチェーンに移す。重要なのは、どれだけ多くの種類を移したかではない。資産をオンチェーンに記録し、即時に決済し、所有権を中央集権型の口座を介さず、実際に保有者の名義にすることだ。

さらに考えさせられるのは、Dusk Tradeが掲げるDeFi級のコンポーザビリティだ。従来の証券会社では、マネー・マーケット・ファンドを買えば、お金は口座の中にロックされてしまう。オンチェーンで資産を本当に部品のように扱い、担保にしたり、貸し借りしたり、組み合わせたりできるなら、初めて大きな差が生まれる。もちろん、規制対象の資産をパーミッションレスな組み合わせの中で自由に動かせるのか、それ自体がまだ解けていない課題だ。

従来の証券会社も、RobinhoodやTrade Republicのような新興ブローカーも、保有権を自社の台帳の中に握っている。Dusk Tradeはその仕組みを解体し、保有者自身を登録者にしようとしている。乗り越えるべき壁も明確だ。ライセンスの問題に加え、コンポーザビリティとコンプライアンス審査をどう両立させるかは、技術そのものより難しい。

$DUSK がこのチェーンの決済コストを支える。Dusk Tradeが所有権、即時決済、コンポーザビリティという3つを本当に実現できれば、オンチェーン証券会社という構想がようやく本格始動する。@Duskが今回賭けているのは、伝統金融が最も扱いにくい弱点だ。どう切り崩すのか、注目したい。