TermMaxのレンジ注文の仕組みを詳しく見ると、「固定金利」の概念は多くの人が想像するものとは異なります。
注文全体に一律の金利が適用されるのではなく、レンジ注文は価格曲線に沿って機能します。
* **借入曲線:** 最初にマッチする部分には高い金利が適用され、その後の約定分には段階的に低い金利が適用されます。
* **貸出曲線:** 最初の約定分には低い金利が適用され、注文が吸収されるにつれて金利が上がります。
この仕組みにより、まったく同じ注文でも、価格曲線上のどの位置に該当するか、またどれだけの注文量がすでに約定しているかによって、各部分に異なる固定金利が適用されます。
曲線上のどの位置で取引に入るかによって実効固定金利が変わるため、テイカーは注文を実行する前に、現在の約定率をどの程度注意深く確認すべきでしょうか？
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