すでにオンチェーン上にある米国債（US Treasuries）は160億ドル分

伝統的な金融がブロックチェーンへ移っていく、最も分かりやすい例のひとつが米国債です。

現在、約160億ドル相当の「米国債を裏付けとする商品」がオンチェーン上に存在しています。これらは投機的な資産ではありません。短期の米国政府債へのエクスポージャー、またはそれらの資産を保有するファンドを意味します。

簡単に言えば、古い金融資産が新しいデジタル形式で表現されているということです。

重要なのは、理由はシンプルです。

米国債の商品がオンチェーン上に存在すれば、より速く決済できる可能性があり、対応するウォレット間で移動でき、さらに他のブロックチェーン型の金融アプリケーションとも連携できます。

この市場をリードしているのは誰？

主要な個別プロダクトは以下の通りです：

• CircleのUSYC（約30億ドル）
• BlackRockのBUIDL（約27億ドル）
• OndoのUSDY（約21億ドル〜21.5億ドル）

またOndoはDeFiにフォーカスした米国債プロダクトの分野でも強いポジションにあり、複合したプロダクト規模は約26億ドルです。

しかし、順位付けが最も重要なわけではありません。

もっと大きな問いは、これらの資産がオンチェーン上に置かれた後、人々が実際に何をできるのかです。

ここでDeFiが面白くなる

約160億ドルの大部分は、単に基礎となる米国債の利回りを得るために保有されているだけです。

現在、分散型の貸し借り市場の中で使われているのは約0.7%にとどまります。

このギャップが重要です。

ウォレットに存在するトークン化された米国債は、基本的に「伝統的な投資」のデジタル版です。

トークン化された米国債が担保として受け入れられたり、貸出市場で利用されたり、他のオンチェーン金融プロダクトと接続されたりすると、はるかに強力なものになります。

そのため、規制されたデジタル資産の成長が、Binanceのような取引所やプラットフォームにとって重要なのです。

より多くの伝統的な資産がオンチェーンへ移るにつれて、伝統的な市場とデジタル市場の境界線は曖昧になっていきます。

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