米国債160億ドルがすでにオンチェーン上にある
伝統的な金融がブロックチェーンへ移行している最も分かりやすい例の一つが、米国債で起きています。
現在、約160億ドル相当の米国債を裏付けとする商品がオンチェーン上に存在しています。これらは投機的な資産ではありません。短期の米国政府債へのエクスポージャー、またはそれらの資産を保有するファンドを意味しています。
簡単に言えば、古い金融資産が新しいデジタル形式として表現されているのです。
重要なのは、理由がシンプルだからです。
一度、トレジャリー商品がオンチェーン上で存在すると、より速く決済される可能性があり、対応しているウォレット間で移動でき、さらに他のブロックチェーン上の金融アプリケーションと相互に作用できます。
この市場をリードしているのは誰ですか？
最大の個別プロダクトには以下が含まれます：
• 約30億ドルの規模で米国のUSYCを取り扱うサークル
• ブラックロック（BlackRock）のBUIDL：約27億ドル
• オンド（Ondo）のUSDY：約21億ドル〜21.5億ドル
また、DeFiに注力した国債系プロダクトの中でも強いポジションを持っており、合計で約26億ドル規模のプロダクトとなっています。
しかし、順位付けが最も重要なのではありません。
より大きな問いは、これらの資産がオンチェーンになった後に人々が実際に何をできるのかです。
ここがDeFiの面白いところです
約160億ドルの大部分は、基礎となる国債の利回りを得るために単に保有されているだけです。
現在、分散型の貸し借り市場の中で使われているのは全体の約0.7%にすぎません。
そのギャップは重要です。
ウォレットに入ったトークン化された国債は、基本的に従来型の投資のデジタル版です。
トークン化された国債が担保として受け入れられたり、貸出市場で使われたり、他のオンチェーンの金融商品と連携したりすることは、はるかに強力なものになります。
そのため、規制のあるデジタル資産の成長は、バイナンスのような取引所やプラットフォームにとっても重要なのです。
より多くの従来型資産がオンチェーンに移るにつれて、従来の市場とデジタル市場の境界線は曖昧になっていきます。
最初のステップは、国債をブロックチェーンのレールに載せることでした。
次のステップは、これらの資産をより広いオンチェーン経済の中で有用にすることです。
この2つ目のステップは、最初のステップよりもずっと大きくなり得ます。