暗号通貨業界は中間選挙に向けて政治的支援のために$193百万を集めました。残り10ヶ月です。ホワイトハウスは行き詰まったデジタル資産に関する法案を救おうとしています。
このような印象的な金額は、トランプ政権が実際に交渉のテーブルに招かれたことを示しています。
印象的な準備金と問題
Fairshakeの政治委員会は、暗号企業と投資家によって設立され、デジタル資産の規制強化の中で米国の選挙と立法に共同で影響を与えるために設立されました。この委員会を通じて、業界は暗号市場の発展とその規制に関する明確なルールを支持する候補者のために政治広告やキャンペーンの資金を集めています。
2025年末にはFairshakeの口座に$193百万があり、これは2024年の全選挙サイクルで委員会が費やした金額（$195百万）にほぼ等しいです。公式な中間選挙キャンペーンがまだ始まっていないにもかかわらず、資金は事前に集められました。
最大の寄付者は業界の主要なプレーヤーでした。リップルは$2500万を寄付し、ベンチャーキャピタルのa16zは昨年後半に$2400万を追加し、コインベースは今年の前半に$2500万を寄付しました。Fairshakeの代表者は、委員会がこれらの資金を暗号産業に友好的な候補者を支持するために使用し、デジタル資産の厳しい規制を支持する立法者に対抗するために使用すると述べました。
問題は、このすべての財政的支援にもかかわらず、市場にとって重要な法案が依然としてブロックされていることです。デジタル資産市場を規制するためのCLARITY法は、今月初めに上院の銀行委員会で投票から外されました。暗号通貨企業と伝統的な銀行は、ステーブルコインの収益について合意することができませんでした。
今、ホワイトハウスは直接関与しています。近い将来、トランプの暗号通貨政策委員会は両側の代表者を一つのテーブルに集め、妥協を見つけようとします。ブロックチェーン協会、デジタル・チャンバー、革新のための暗号評議会がその参加をすでに確認しています。
銀行員は警鐘を鳴らしています
銀行セクターにとって、暗号産業との対立は生存の問題であり、単なるパフォーマンスではありません。
スタンダード・チャータードのデジタル資産研究部門の責任者であるジェフ・ケンドリックは、米国の銀行の預金はステーブルコインの現在の資本化の約3分の1減少する可能性があると述べました。もしステーブルコイン市場が$2兆に成長すれば、2028年末までに先進国の銀行は約$500億の預金を失う可能性があります。新興市場の国々では、損失は同じ期間でさらに深刻なものになるかもしれません - $1兆に達する可能性があります。
ここでの数学はシンプルですが厳しいです。現在、ドル建てのステーブルコインには約$3010億が集中しており、数十億ドルはすでに従来の銀行から流出しています。古典的な銀行危機とは異なり、この流出は構造的かつ穏やかな性質を持っています。
バンク・オブ・アメリカのブライアン・モイニハンは最近、さらに大規模なリスクを指摘しました：ステーブルコインには最大で$6兆が流入する可能性があり、これは米国の商業預金の約30〜35％に相当します。
伝統的な銀行システムにステーブルコインの準備金がほとんど戻ってこないという事実が状況を悪化させています。
ケンドリックの推定によれば、テザーは銀行にわずか0.02％の準備金しか保持しておらず、サークルは約14.5％を保持しています。残りの資金は国債や銀行システム外の他の金融商品に投資されています。ステーブルコインのために銀行から引き出された資金は、ほとんど戻ってきません。
地域銀行に最大の脅威が迫っています。スタンダード・チャータードは、ハンティントン・バンクシェアーズ、M&Tバンク、トゥルイスト・ファイナンシャル、CFGバンクを挙げています。これらのプレーヤーは、預金資金調達による純利息マージンに高い依存度を持っています。
利回りを巡る戦争
議論の中心にはシンプルな質問があります：ステーブルコインの発行者や暗号取引所は、ドルに連動したデジタルトークンに対して利息を支払うことができるのでしょうか。
昨年、ステーブルコインに関する法律は発行者が利息を支払うことを明示的に禁止しました。しかし、銀行はこの法律に抜け道が残っていることを指摘しています。それは、取引所などの第三者企業が収益を提供することを許可し、銀行の預金に対する新たな競争相手を生み出しています。
暗号通貨企業は、ステーブルコインがすでに準備金と市場操作によって収益を提供していると述べています。彼らによれば、支払いの禁止は伝統的なプレーヤーを不公平に保護し、セクターの発展を妨げています。Coinbaseはこのような制限に強く反対しており、革新と機関投資家の流入の両方を妨げると主張しています。
政治的計算
ホワイトハウスの管理が問題解決に直接関与することは、トランプのチームがどんな手段を使ってでも法案の承認を達成しようとしていることを示しています。トランプは選挙キャンペーン中に暗号通貨に賭け、今は約束を果たさなければなりません。
2024年のFairshakeの支出は顕著な結果をもたらしました：支援された候補者たちは確固たる勝利を収め、議会はステーブルコインに関する法律を可決し、SECを含む主要な機関には業界に友好的なコミッショナーが就任しました。集められた$193百万は単なる金額ではなく、影響力のレバーです。
市場のプレーヤーは、ホワイトハウスの管理が皆を一つのテーブルに集めるのを助けたと指摘しています。その一方で、交渉には自らの管理も巻き込まれました。
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