うっかり自分の利回りを自分で短くしちゃった（TermMax GT）😱

昨日は自分天才かもって思ってた。$TERMMAXでGTを作って、ETHで2倍レバレッジ、固定金利は20%でロック。なにが起きるっていうの？

EVERYTHING.

実際に8ステップの鋳造（ミント）プロセスを読んでみて分かったことを紹介する。覚悟してね：

· $800を入金 → $800のフラッシュローン＝合計$1600
· ETHを買って、1600 FTsをミント
· 元本部分（800）と利息部分（800）に分割
· プロトコルが利息部分をXTに“売って”ローン返済に充てる

待って… 未来の利回りを、確認もせずに売られた？ 💀

たとえばレモネード屋をやってると想像して。お金を借りて、もっとレモンを買う。でも余分な利益を取る代わりに、誰かが「その“将来の稼ぎ”を今すぐ売れ」って強制してくる。TermMaxのGTホルダーがまさにそれをやられる。

決定打はこれ：固定金利が20%から30%に跳ね上がったら、利息部分の価値は$160ではなく$240になる。でも君はもうそれを売っちゃってる。だから本来得られたはずの$80分の利益を失う。要するに、知らないうちにXTを“ショート”してるのと同じ。

小さめの袋で試した。金利が5%動いたら、実効的な借入コストが急激に跳ね上がった。ETHは上がったけど、隠れたショートが利益を食い潰した。

対策？GTを作ったら、すぐに同額のXTをオープンマーケットで買うこと。強制されたショートを相殺できる。レートの方向性に賭けずに、ピュアなレバレッジETHのエクスポージャーが手に入る。🎯

TermMax GTは単なるレバレッジじゃない。ダブルベットだ。ETHにロングしていて、同時に固定金利にもショートしてる。自分が実際に何を取引しているのか、ちゃんと理解して。

#TermMax @TermMax $BTW