#TermMax @TermMax
TermMax は面白い。なぜなら固定金利は実は難しいからだ

ほとんどの DeFi の貸付には、同じ厄介な問題がある。

金利が動く。

今日ある金利で借りても、市場が動けば突然、支払いコストがまったく別物に見える。推測が好きならいいが、実際にお金を計画する必要があるならよくない。

だから私は TermMax をもう少し深く調べ始めた。

面白いのは「固定金利」というだけの話ではない。誰でもそのフレーズをページに載せられる。

本当の問題は、どうやってそれを実現しているのかだ。

GT は担保を保有し、負債を追跡する。そして FT は、市場の MLTV 制限に基づいて作られる。FT は元本部分と利息部分に分けられる。利息部分は Lending Range Order を通じて売却して XT を得ることができ、その XT を元本部分と組み合わせることで負債トークンを作れる。

うん、最初はややこしく聞こえる。

でも、それがポイントなんだ。

固定金利は、マーケティング用にそこに置かれた APR ではない。資産の構造と、注文がどのようにマッチされるかに組み込まれている。

Range Order の部分が、特に私の注意を引いたところだろう。1つのランダムな金利ではなく、注文は価格カーブを形成する。カーブの異なる部分が異なる金利を表し、流動性が消費されるにつれて、マッチされる金利が変わる。

つまり、金利は実際に資金がどこまで埋まるかによって決まる。

固定金利の貸付をただの別設定だと見せかけるより、こっちのほうが私には納得できる。

とはいえ、本当の試験は流動性と執行だ。市場が薄ければ、これらがどれだけ良くても大して意味がなくなる。

考え方はしっかりしている。

あとは、人々が実際に使ったときにちゃんと機能する必要がある。

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