正直に言うと、今は米株を見ている方が仮想通貨よりよっぽどマメだよ。あっちが儲かるからって意味じゃない。というより、向こうの需給の指標（方向性）があまりにもはっきりしすぎてるんだ——ダウ（全体）は見た目だと-1%くらいで済んでるのに、下の方は全部出血してる。半導体株が一発で殺されると、少なくとも-5%級。AMAT、CDNS、SNPSあたりもまた一段崖から落ちていって、NVDAやMSFTもそれにつられて崩れる。指数が安定してるのは、資金がエネルギーみたいなディフェンシブ（防御）セクターに逃げているからで、この「表面は安定、内側は散り散り」の構造は、俺はたいてい“何もない”とは見ない。

正直、決算シーズンってこれが一番しんどい。良い材料が出ても、誰かがそれを悪材料みたいに売る。Netflixみたいに、ファンダメンタルが崩れてないのに、普通に7%も叩き落とされることがある。この感情の中で、どれか一つでも「反発しそう」に見える銘柄を追いかけると、ほぼ確実に“ナイフを掴む”ことになる。俺の土のやり方はあんまり言わないけど、一つだけ：決算が密集してる時は、方向に賭けて大きく張らない。賭けてるのは相場じゃなくて、市場のセンチメントがいつ暖まるか——それは本当に計算できない。

ここまで言うと、仮想通貨と株の連動も思い出す。米株のリスク選好が縮むと、大きいビットコイン（大餅）の弾力性もさらに厳しくなる。みんな高いバリュエーションのものに値付けするのを怖がるから、誰がもっと高値を取りにいって買いに突っ込む？ だから今はビットコインを見るとき、片方は「米株のこのムードがいつ底打ちして止まるか」、もう片方は「資金が本当に流入し直しているのか、それともまた防御セクターに逃げてるだけなのか」を同時に見てる。両方が噛み合わない時は、俺なら軽めのポジションで様子見に徹して、むやみに動かない。

とにかく俺は今週、大きなことをするつもりはない。まずはこれらの決算を消化してから考える。みんなはどう？ 最近は米株に振り回されてる？ それともいっそ見ないで、仮想通貨だけ見てるの？ #美股 #财报季 #风险偏好 #BTC