その表面の指標は誤解を招きます。借入APRが10%であれば、2%のプロトコルレートが元本の2%になるわけではありません。これは利息レイヤーの2%です。1年のポジションなら、おおよそノーショナルの0.20%です。満期を30日に短縮すると、発生する利息が少なくなるため、手数料もまた小さくなります。
それによって私のTermMaxの見方が変わります。重要なのは、手数料率が高く見えるか低く見えるかではありません。ユーザーが、予測可能な債務を十分に価値あるものとして、固定の満期による柔軟性の低下や、ロールオーバーのタイミング管理の必要性を受け入れるかどうかです。
1,000ドルのローンと100万ドルのローンは同じレートでも、まったく異なる手数料収益を生み得ます。同じパーセンテージでも、システムの経済性は大きく変わります。
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