ジョンズ・ホプキンス大学のエコノミスト、スティーブ・ハンケは、債券市場が、主要な資産クラスの中で唯一、リスクを合理的に価格付けしていると述べた。新浪財経によると、ハンケはフォーチュンに対し、トランプ政権が意図せず、米国債にとって自分が「致命的な組み合わせ」と呼ぶものを生み出したことで、投げ売りを引き起こし、利回りを押し上げたのだという。

ハンケは、米国10年債利回りはさらに50ベーシスポイント上昇し得ており、自身は長期にわたり債券に弱気の見方を維持すると述べた。また、債券の監視役たちが「冬眠から覚めて」おり、財務長官スコット・ベッセントが防衛しようと試みた非公式なラインを、利回りはすでに上回って動いているとも語った。

同氏は、この売りは3つの要因によって引き起こされており、その先頭にお金の供給があると述べた。ハンケ氏は、ディビジアM4の指標を挙げ、同指標は前年比で6.7%上昇しており、同氏のいう「ちょうどよい（goldilocks）」の範囲である約6%を上回っているほか、米連邦準備制度（FRB）の2%のインフレ目標と整合的だとして同氏が考える水準も上回っているとした。

ハンケ氏は、資金の伸びが高まっていることが、実際のインフレだけでなくインフレ期待も押し上げていると述べた。また、株式市場は「居眠り運転」のようだ一方で、原油は割安であり、今後1〜2か月で大きく反発する可能性があるとも付け加えた。