TermMaxについて私が興味深いと思うのは、借入について考える方法が変わる点です。

多くのDeFi市場では、借入コストは市場の動きに連動します。

それは金利が下がっているときには役立つこともありますが、不確実性も生みます。今日魅力的に見えるポジションが、後になって大幅に高くなることもあります。

固定金利の借入は、その方程式を変えます。

次に借入金利がどこへ動くのかを常に探すのではなく、借り手は定められた期間におけるコストを把握できます。

それは小さな改善のように聞こえるかもしれませんが、長期のポジションでは大きな違いになります。

面白いのは、反対側で何が起きるかです。

貸し手が既知のリターンのために資本提供をしてくれる一方で、借り手が既知のコストを支払う用意があるなら、市場は「常に動き続ける資金調達市場」のように見えにくくなり、実際の固定利付のマーケットプレイスのようになっていきます。

私がTermMaxに惹かれるのは、その構造をオンチェーンで実現しようとしているからです。

難しいのは固定金利そのものを作ることではありません。

難しいのは、それに十分な流動性を持たせて、ポジションに入った後にユーザーが閉じ込められたように感じないようにすることです。

そこでセカンダリー市場が重要になります。

だから私はTermMaxを「固定金利」という見出しで追っているのではなく、予測可能な借入が、実際に流動性のあるDeFiの基礎プリミティブになり得るかどうかを見ています。
#termmax @TermMax