オン ド（Ondo）の最近の状況はなかなか興味深いものがあります。チーム関連のウォレットから、30日以内に約3,000万ドル相当のONDOが売却されたのではないかと疑われており、短期的な売り圧力が明確です。一方で、トークン化株式のTVLがこっそりと10億ドルを突破し、同期間の取引高は270億ドルに達しています。RWA（現実世界資産）分野のシェアは引き続き首位を維持しています。

短期的には、出来高（チップ）の層における「内生的な売り圧力」は無視しにくいでしょう。$ONDO の価格が0.33ドル前後で反復的に底固めしていることも、それを裏付けています。ただし、長期の視点で見ると、生態系の基盤はなお拡大しています。10億ドルのTVLと270億ドルの取引高が示すとおり、価格が軟調でも本当の需要が市場から離れていったわけではありません。短期の痛みと長期のストーリーが並行する——これは、この種のプロジェクトに典型的な進み方です。

RWA分野に注目している方にとって、$ONDO は引き続き継続的に追う価値のある銘柄です。シェア、TVL、取引高といった「ハードなデータ」はすでに揃っています。あとは、チームのウォレットの動きが売り圧力をさらに増幅させ続けるかどうかを見ることになります。