バンエックは、ビットコインの直近11か月にわたる調整は終盤に近づいているとみる一方で、投げ売り（パニック）シグナルは短期の買い材料にはならないとしている。市場は穏やかな底打ちと積み増しの局面に入る可能性がある。
1. バンエックの「ビットコイン市場投降チェック」モデルでは、12の指標のうち8つが極端な悲観シグナルを発動しており、さらに過去3か月の間に、12指標すべてが恐慌による売り（パニック・セリング）領域に入ったことがある。
2. 米国のスポット型ビットコインETFは8月19日（月）に約3億ドルの純流入を記録し、5月5日以来の単日最高の流入規模となった。
3. 過去のデータによると、過去3回のビットコインの弱気相場サイクルでは、市場のピークから最大下落幅までの期間は平均で約12.7か月。今回の調整は第11か月に入っており、パターンに従えば9月から11月の間に底打ちが完了する可能性がある。
4. 過去の統計では、8〜12項目の指標が同時に極端なシグナルを示した場合、ビットコインの今後90日および180日の平均リターンはむしろ長期のベンチマーク水準を下回り得ることが示されており、短期の反発の勢いは限定的であることを示唆している。
5. 直近30日間で、ビットコインを1年以上保有する長期保有者は約35.6万BTC減少し、保有は約1,184万枚まで低下した。長期保有者の比率は60%を割り込み、数か月ぶりの水準となった。
6. バンエックは、今回の調整の底は過去の数回の弱気相場よりもより穏やかになると見込んでいる。主な理由は、スポット型ETFの発展と機関投資家の関与度の向上に加え、FTX、Celsius、Terra Lunaのような連鎖的な崩壊事象が起きていないことだ。
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