昨晚刷到TermMax跟Morpho合作的数据，第一反应是“哟，挺能打”。TVL干到快5000万，借出资产5500多万，日活1.7万，市场数量过了100个——这几个数摆在那，视觉冲击力是有的。
但我自己有个习惯，看见这种多维度数据，先别急着激动。我发现很多人喜欢把TVL、借出规模、市场数和日活加一块儿，得出个“牛逼”的结论，这其实不太对。TVL是沉淀下来的钱，借出规模是钱在动，市场数是摊子铺多大，日活这玩意儿搞个活动就能冲一波——它们压根不是一个维度的东西。
真正让我觉得值得看的，是资金利用率。TVL高但借不出去，说明借款需求没跟上，那这池子就是个摆设。反过来，借出规模大于TVL，说明资金在转，有人在用，这是好事。但我更好奇的是复投率——到期之后，用户是提走走人，还是换了个期限继续玩？这个数据没披露，我觉得这才是关键。
市场数100多个听着挺唬人，可如果大部分是僵尸市场，没什么真实交易，那意义有限。规模只能证明你被看见了，重复使用才能证明你解决了问题。就像去一家餐厅，排队人多可能只是网红店，回头客多才是真好吃。
现在看TermMax，我现在不太关心它堆了多少市场，更想知道资金周转了几圈，用户留没留下来。这个逻辑要是通了，其他都是水到渠成的事。你觉得呢，复投率这块他们后面会公开吗？
#termmax @TermMax
但我自己有个习惯，看见这种多维度数据，先别急着激动。我发现很多人喜欢把TVL、借出规模、市场数和日活加一块儿，得出个“牛逼”的结论，这其实不太对。TVL是沉淀下来的钱，借出规模是钱在动，市场数是摊子铺多大，日活这玩意儿搞个活动就能冲一波——它们压根不是一个维度的东西。
真正让我觉得值得看的，是资金利用率。TVL高但借不出去，说明借款需求没跟上，那这池子就是个摆设。反过来，借出规模大于TVL，说明资金在转，有人在用，这是好事。但我更好奇的是复投率——到期之后，用户是提走走人，还是换了个期限继续玩？这个数据没披露，我觉得这才是关键。
市场数100多个听着挺唬人，可如果大部分是僵尸市场，没什么真实交易，那意义有限。规模只能证明你被看见了，重复使用才能证明你解决了问题。就像去一家餐厅，排队人多可能只是网红店，回头客多才是真好吃。
现在看TermMax，我现在不太关心它堆了多少市场，更想知道资金周转了几圈，用户留没留下来。这个逻辑要是通了，其他都是水到渠成的事。你觉得呢，复投率这块他们后面会公开吗？
#termmax @TermMax