8月の“眠れない”地政学ストーリーです 👀
*#uspressessouthkoreatoprioritizememorychips*
### *何が起きている？:*
*HBMの生産地を左右し得る、静かなワシントンでの交渉*
1. *要求*: 米国は、8月末までに提示されるソウル初の大規模な対米投資プロジェクトの中核として、メモリーチップを作るよう韓国に迫っていると報じられている
2. *押し返し*: 韓国の産業省は、火曜にこれを否定。産業相のキム・ジョンギュン氏がDCで、商務長官ハワード・ルートニック氏と直前の協議
3. *複雑化*: サムスン＋SK hynixは、韓国・ホナム地域に巨大なチップ群を建設するために、800兆ウォン（約$565B）を投じると先ほど発表した。国内での賭けをさらに強めている
4. *波及*: 貿易摩擦が、いまやより広範な米韓の安全保障協議にまで漏れ出しているとの報道
### *なぜメモリーチップが重要か*
サムスン＋SK hynix = *世界のHBM供給の大半*
HBM = 現在必要とされているのは、Nvidia/AMDのあらゆるAIアクセラレータが使う“メモリ”。
どこで製造されるかが決める:
- *AIサプライチェーン*: 米国は、台湾/韓国リスクを避けるために国内（オンショア）の生産能力を求めている
- *価格*: 米国生産はコスト高になるが、より耐性がある
- *同盟ダイナミクス*: 技術政策がいまや国家安全保障政策になっている
### *根本的な緊張関係:*
*米国*: 「玉（王冠の宝石）を米国の土に持ち込め。CHIPS法の資金、関税、安全保障の保証と引き換えに」
*韓国*: 「私たちは国内に$565Bを投じることをすでに約束した。そしてHBMは我々の競争力だ。全部を渡せない」
聞き覚えはありますか？これはTSMC/アリゾナの“お馴染みの台本”と同じですが、論理回路ではなくメモリ向けです。
### *市場の見立て：$CLO $PRL の場合:*
- *$1000RATS , $CLO, $PRL* = AI関連の小型株。HBM供給チェーンの混乱が起きれば、彼らにとってボラティリティ要因
- *より大きな銘柄*: $NVDA, $AMD, $MU, $SSNLFはすべて気にしている。HBMのボトルネック＝AIの立ち上げが遅れるため
- *米国が勝てば*: 米国でのファブ発表が増えるが、長いタイムラインで、短期的にはコスト高
- *韓国が勝てば*: 現状維持だが、同盟の摩擦は残る
*#uspressessouthkoreatoprioritizememorychips*
### *何が起きている？:*
*HBMの生産地を左右し得る、静かなワシントンでの交渉*
1. *要求*: 米国は、8月末までに提示されるソウル初の大規模な対米投資プロジェクトの中核として、メモリーチップを作るよう韓国に迫っていると報じられている
2. *押し返し*: 韓国の産業省は、火曜にこれを否定。産業相のキム・ジョンギュン氏がDCで、商務長官ハワード・ルートニック氏と直前の協議
3. *複雑化*: サムスン＋SK hynixは、韓国・ホナム地域に巨大なチップ群を建設するために、800兆ウォン（約$565B）を投じると先ほど発表した。国内での賭けをさらに強めている
4. *波及*: 貿易摩擦が、いまやより広範な米韓の安全保障協議にまで漏れ出しているとの報道
### *なぜメモリーチップが重要か*
サムスン＋SK hynix = *世界のHBM供給の大半*
HBM = 現在必要とされているのは、Nvidia/AMDのあらゆるAIアクセラレータが使う“メモリ”。
どこで製造されるかが決める:
- *AIサプライチェーン*: 米国は、台湾/韓国リスクを避けるために国内（オンショア）の生産能力を求めている
- *価格*: 米国生産はコスト高になるが、より耐性がある
- *同盟ダイナミクス*: 技術政策がいまや国家安全保障政策になっている
### *根本的な緊張関係:*
*米国*: 「玉（王冠の宝石）を米国の土に持ち込め。CHIPS法の資金、関税、安全保障の保証と引き換えに」
*韓国*: 「私たちは国内に$565Bを投じることをすでに約束した。そしてHBMは我々の競争力だ。全部を渡せない」
聞き覚えはありますか？これはTSMC/アリゾナの“お馴染みの台本”と同じですが、論理回路ではなくメモリ向けです。
### *市場の見立て：$CLO $PRL の場合:*
- *$1000RATS , $CLO, $PRL* = AI関連の小型株。HBM供給チェーンの混乱が起きれば、彼らにとってボラティリティ要因
- *より大きな銘柄*: $NVDA, $AMD, $MU, $SSNLFはすべて気にしている。HBMのボトルネック＝AIの立ち上げが遅れるため
- *米国が勝てば*: 米国でのファブ発表が増えるが、長いタイムラインで、短期的にはコスト高
- *韓国が勝てば*: 現状維持だが、同盟の摩擦は残る