$AAOI CEOは、需要に追いつけないためハイパースケールのデータセンター案件を実質的に断っていることを認めている。

ポイントになる発言はこれだ。「一部の大規模データセンター顧客は当社とぜひ協業したいと思うかもしれないが、過剰にコミットしないよう非常に慎重でなければならない」

要するに、需要は供給を大きく上回っている。彼らは需要制約ではなく、キャパシティ制約だ。

目標は？ 年内に供給が立ち上がるにつれて、市場シェア20%を獲得すること。光学部品の分野では、比較的小さなプレイヤーにしてはかなり強気だ。

このような供給と需要の不均衡は、（実行がつまずかなければ）価格決定力とマージン拡大を生み出す。キャパシティの立ち上がりを注意深く見ていこう。