#termmax @TermMax $ACE $BTW $GPS ...

私がずっと戻ってしまうTermMaxの「戻り先」は、出金キューではない。

まだ40,000 ERC-4626株がボールト（vault）の行にそのまま残っている状態です。

その間を埋めたのはTermMaxのレンジ注文です。

そこが厄介なところ。

金曜の時点で、TermMax Vaultの一部には、まだマッチしていない資産が置かれたままでした。キュレーターがレンジ注文を出す。埋まる。すると月曜までに、その同じボールトの裏付けの一部が、満期に紐づいたTermMaxマーケットにすでに振り分けられている。

そのあとに出金リクエストが出てくる。

同じ40,000株。

裏付けの一部は、すでに埋まったTermMaxのレンジ注文側に入っている。

最初は出金キューのせいだと思った。

違う対象だった。

TermMaxのキューがゴチャつくのは、キュレーターが、出金リクエストが存在する前に、すでにそれらのボールト資産をレンジ注文に押し込んでいたから。

最悪。

そしてTermMax V2では…ここで私はキューを勘違いしていた。出金は優先度ベースの出金キューを通るが、キュレーターはすでにレンジ注文を通してボールト資産を展開できる。埋まりが起きたあとに大きな償還が来た？十分に「未マッチ」のボールト資産がもうそこに存在しない可能性がある。キュレーターは、リクエストが実際にクリアできる前に、TermMaxの注文を調整するか、TermMaxマーケットのポジションを償還する必要があるかもしれない。

だから私は株（share）行まで戻った。

まだ40,000。

そこに、「埋まったTermMaxのレンジ注文が、裏付けの一部をすでに満期特化のTermMaxマーケット位置へ移した」という表示はない。

アロケータは出金額を1つの行に持つ。

キュレーターは別の行に埋まった注文を持つ。

素敵な小さな分断。

そして預託者は、金曜から月曜の間に何も変更していない。

埋まったTermMaxレンジ注文の方が変わった。

つまり今、出金リクエストは稼働している。ERC-4626株残高はまだ触られていないように見えるのに、ボールトの裏付けの一部はすでに埋まったTermMaxのレンジ注文側の出金キューに縛られているので、その場で解消されるわけじゃない。

私はずっと月曜の行を見つめている。

40,000株。

出金リクエストオープン。

レンジ注文はすでに埋まっている。

じゃあ、そのリクエストは今いったい何に寄りかかっているのか？

40,000株の行？

それとも、出金がヒットした時点でまだ未マッチだった、どんなTermMaxボールト資産だったのか？ #TermMax