加密市场常经历积累、上涨、狂热、派发与下跌，但周期不会按固定日期重复。牛市后期常见特征是叙事泛滥、杠杆升高、人人讨论“这次不一样”；熊市末期则往往情绪冷淡、成交萎缩。周期判断只能提高概率，不能预测顶部。更稳妥的方法是分批买入、分批止盈，并提前写好失效条件。