米国とイランの戦争に対する原油の反応は薄れている。

ブレント原油の価格は、暫定合意（覚書）の終了後、およそわずか2ドルしか上がっていない。

これは、報道によればイランが防衛的な戦略から「完全に攻勢的」へと戦略を切り替えたにもかかわらず起きている。

これまでの出来事と比べてみよう：

2月28日、戦争の開始：取引開始時 +19.88ドル。
3月9日、ホルムズ海峡の封鎖：その日のうちに +26.80ドル。
4月8日、停戦：1日で -14.50ドル。
5月4日、包囲をちらつかせる脅威：+19.69ドル。
7月2日、暫定合意（覚書）の署名：高値から -42.65ドル。
7月13日、封鎖の再強化：1日で +7.30ドル。
8月18日、「完全に攻勢的」：+2ドル。

もはや、いかなるエスカレーションも、より小さい価格反応につながる。