1690ドルのサンディスク、買いますか？
まず表面から見ると：1000ドル以下から、暴力的に70%反発。個人投資家が一気に高値追いし始めた。
過去6週間で何が起きた？7月の安値では1000〜1200のレンジまで下げ、その後ずっと反発して1690まで上昇。5日で+30%超、1カ月で+30%超。昨日の米国株の終値は1787で大幅高（+8.88%）。さらに、パーペチュアルの夜間は1690近辺まで一時的に戻した。
日足で下降チャネルをブレイクしてから加速上昇。中期の移動平均線は強気の並び。MACDのモメンタムも改善が継続
第一のポイント：40ドルから2354ドルまで上がって、そこから1000ドル以下まで下げた。これは「洗い（パニック整理）」であって「崩壊」ではない
2025年2月にウエスタン・デジタルが分割した時点で、SNDKの株価はわずか40ドルだった。15カ月で+5000%超、6月に天井2354、7月には安値1000ドル以下まで下落。最大ドローダウンは57%超。
+5000%の株の、下げ幅57%は「暴力的な洗い」であって「トレンド反転」ではない
第二のポイント：Investor Dayで強い発言、ウォール街が総じて強気
8月13日のInvestor Dayでは、長期モデルを提示：FY2028〜2030の売上は中〜高い2桁成長、非GAAPの粗利率は約80%を維持、FCF利益率は約50%、超過現金100%を株主へ返す。
この会社は稼げるだけでなく、稼いだお金を全部返すことまでできる。
Q4決算もさらに強烈：売上89.7億ドル、非GAAP EPS 39.25ドルが大幅に予想を上回り、データセンターの売上が爆発。取締役会はさらに140億ドルの自社株買いを追加で承認
第三のポイント：NANDは品薄で、SNDKはもう「周期株」ではない
同社は複数の超大型顧客と、年数をかけた新しいビジネスモデル（NBM）の契約を締結し、数量と価格をロック。FY2027の約半分、FY2028の約3分の2のビット出荷をカバー。
どういう意味？ 以前はストレージは周期株で、上がったり下がったりは天候次第（業界環境次第）だった。今は売上が固定され、周期性による大幅なブレが減る。
機関投資家は「周期株」の視点から「AIストレージのインフラ」視点へ切り替え中。これは2023年のNVDAが「ゲーム用GPU企業」から「AI計算パワーの主役」へ変わったのと同じ筋書きだ
運用戦略
短期勢：
1690付近で薄めに試し買いのロング、損切りは1620〜1650。第一目標1750〜1800、第二目標1900+。出来高を伴って1800をブレイクしたら買い増し
スイング勢：
強気の考え方——1500〜1600のレンジを守れる限り保有し、2000+を見にいく。段階的に建てる：1650〜1700で押し目を拾い、押しが入れば買い増し。損切りは1450〜1500まで広げる
長期の信奉者：
1500以下で分割して買い増し。AIストレージは今後3〜5年で最も確度の高いインフラ・テーマの1つで、SanDiskはその中でも純度が最も高い銘柄
まず表面から見ると：1000ドル以下から、暴力的に70%反発。個人投資家が一気に高値追いし始めた。
過去6週間で何が起きた？7月の安値では1000〜1200のレンジまで下げ、その後ずっと反発して1690まで上昇。5日で+30%超、1カ月で+30%超。昨日の米国株の終値は1787で大幅高（+8.88%）。さらに、パーペチュアルの夜間は1690近辺まで一時的に戻した。
日足で下降チャネルをブレイクしてから加速上昇。中期の移動平均線は強気の並び。MACDのモメンタムも改善が継続
第一のポイント：40ドルから2354ドルまで上がって、そこから1000ドル以下まで下げた。これは「洗い（パニック整理）」であって「崩壊」ではない
2025年2月にウエスタン・デジタルが分割した時点で、SNDKの株価はわずか40ドルだった。15カ月で+5000%超、6月に天井2354、7月には安値1000ドル以下まで下落。最大ドローダウンは57%超。
+5000%の株の、下げ幅57%は「暴力的な洗い」であって「トレンド反転」ではない
第二のポイント：Investor Dayで強い発言、ウォール街が総じて強気
8月13日のInvestor Dayでは、長期モデルを提示：FY2028〜2030の売上は中〜高い2桁成長、非GAAPの粗利率は約80%を維持、FCF利益率は約50%、超過現金100%を株主へ返す。
この会社は稼げるだけでなく、稼いだお金を全部返すことまでできる。
Q4決算もさらに強烈：売上89.7億ドル、非GAAP EPS 39.25ドルが大幅に予想を上回り、データセンターの売上が爆発。取締役会はさらに140億ドルの自社株買いを追加で承認
第三のポイント：NANDは品薄で、SNDKはもう「周期株」ではない
同社は複数の超大型顧客と、年数をかけた新しいビジネスモデル（NBM）の契約を締結し、数量と価格をロック。FY2027の約半分、FY2028の約3分の2のビット出荷をカバー。
どういう意味？ 以前はストレージは周期株で、上がったり下がったりは天候次第（業界環境次第）だった。今は売上が固定され、周期性による大幅なブレが減る。
機関投資家は「周期株」の視点から「AIストレージのインフラ」視点へ切り替え中。これは2023年のNVDAが「ゲーム用GPU企業」から「AI計算パワーの主役」へ変わったのと同じ筋書きだ
運用戦略
短期勢：
1690付近で薄めに試し買いのロング、損切りは1620〜1650。第一目標1750〜1800、第二目標1900+。出来高を伴って1800をブレイクしたら買い増し
スイング勢：
強気の考え方——1500〜1600のレンジを守れる限り保有し、2000+を見にいく。段階的に建てる：1650〜1700で押し目を拾い、押しが入れば買い増し。損切りは1450〜1500まで広げる
長期の信奉者：
1500以下で分割して買い増し。AIストレージは今後3〜5年で最も確度の高いインフラ・テーマの1つで、SanDiskはその中でも純度が最も高い銘柄