DeFiには、利回りだけを見ているとつい忘れてしまう問題が一つあります。

金利は変わる可能性があります。

そして、それに伴って資本コストも変わります。

だからこそ、fixed-rateモデルは興味深く見えます。

明日の金利がどうなるかを当てようとしているわけではありません。

条件を固定し、満期までの資本コストが分かるのです。

これは、金融計画の考え方そのものを変えます。

つまり：

「市場がどう動くか見てみよう」ではなく、

あなたが得るのは：

「このポジションの条件は把握している」

借り手にとっては予測可能性です。

戦略にとってはコントロールです。

インフラ全体にとっては、特定の期間を軸に、より複雑な金融構造を組み立てられる可能性です。

私には、まさにここでfixed-rate DeFiが、単なるAPYの追いかけよりずっと面白くなるように思えます。

なぜなら、金融とは利回りだけではないからです。

それは、時間の価格でもあるのです。

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