DeFiにおける固定金利レンディングの“本当の価値”は、単にレートを固定することではなく、資本がどのように価格付けされるかをより明確に構造化する方法を持つことにあるかもしれません。

私が@TermMax とそのレンジオーダー機構を深掘りし始めて面白いと感じたのは、まさにそこです。

貸し手は、流動性をただ1つのレートで提供することに限定されません。レンジオーダーでは、異なる貸出（レンディング）金額に対して異なるレートを割り当てられ、より多くの流動性が使われるにつれて、価格カーブを変化させることができます。

同じ考え方は借り手側にも存在し、異なる借入金額を異なるレートを中心に構成することができます。

つまり、単一の戦略の中で、流動性・規模・利率の間に定義された関係を持たせられるのです。

TermMaxの固定期間モデルはこれにもう一つの層を加えます。というのも、レンディングとボローイングは、連続的に変化するレートに全面的に依存するのではなく、特定の満期を基準に構成できるからです。

私が興味深いと思うのは、レンジオーダーが単に次の問いに答えるだけではない点です：

“どれくらいの資本が利用可能か？”

さらに、より具体的な問いも提示します：

どの金額で、どのレートで、そしてその資本はどの満期に対して利用可能にすべきなのか？

おそらく、ここにこそ、プログラマブルな価格設定がDeFiの信用市場をより柔軟にできる余地があるのではないでしょうか。

固定期間の市場でより重要なのは、金利、流動性、それとも両者をつなぐ価格カーブのどれでしょうか？

@TermMax #TermMax $GPS $EDEN $APR
#EthereumFoundationLaunchesGlamsterdamTestnet #DollarFallsTo10WeekLow #CMESeptemberHikeOddsFallTo30.6% #IAEAToRemoveNuclearMaterialFromSyriaSite