シャオミの決算で、どの事業ラインが一番強いと思いますか？
私がいちばん期待しているのはやはり自動車です $xiaomi

スマホとIoTはシャオミの稼ぎ頭の土台ですが、自動車こそが企業価値が何倍になるかを決めるエンジンです。最新データによると、四半期の総売上は約千億元規模に近づき、自動車およびイノベーション事業が199億元をけん引しています。SU7とYU7の2車種の累計納車台数はすでに65万台超。生産能力が広がれば、規模の優位性がはっきり出てきます

今回の決算で私が最も注目しているのは、自動車事業の粗利率です。
納車台数は生産能力の制約を受けるため比較的予測しやすい一方、粗利率こそが本当の実力を示します。第1四半期のシャオミ自動車の粗利率は、20.1%を維持してプレッシャーに耐えました。これは業界内でかなり目立つ数字です。粗利率がこの水準を維持できれば、コスト管理の強さを裏付けることになり、自動車づくりによる利益圧迫への懸念を直接打ち消せます

長期投資のロジック
▶️ スマホとIoT：
堅実に着実なキャッシュフローを担い、研究開発への資金注入を可能にする

▶️ 自動車とAIエコシステム：
上限を引き上げる役割を担い、車を買うユーザーを、長期的に自動運転とエコサービスを利用する“粘着性”のあるユーザーへ変える

今後の見通し
納車台数が高い固定費の薄まるポイントを超えると、自動車事業の収益化の転換点はすぐに到来します。自動車セクターが黒字化し始めれば、シャオミの企業価値のロジックは家電（コンシューマー・エレクトロニクス）から、成長度の高いテックの巨人へと完全に切り替わるはずです

みなさんは、安定したスマホのキャッシュフロー寄りですか？それとも自動車の成長の伸びしろを見ていますか？コメント欄で話しましょう～

DYOR