金は、ビットコインがするはずだったことをしました。米ドルが弱くなり、通貨の減価についての話が大きくなる中、金は$5,300を超える新しい記録に達し、市場のヘッジとしての役割を固めました。一方、ビットコインはまだ$90,000以下に留まり、同じ「ハードマネー」の物語の下にしばしばグループ化される二つの資産の間に際立った乖離を生み出しています。 📉➡️📈
このシフトは、米国のドナルド・トランプ大統領が最近のドルの下落を軽視し、アメリカのビジネスにとってポジティブだと呼んだ後に訪れました。柔らかいドルは米国の輸出をより競争力のあるものにし、政策立案者がさらなる通貨の弱体化を容認または静かに歓迎するかもしれないと市場はますます推測しています。その物語は、米ドル指数（DXY）の1.3％の急落を引き起こし、数か月で最も急激な動きの1つとなりました。歴史的に、ドルの弱さは希少資産への需要を引き起こします。しかし今回は、伝統的な安全資産の流れが明らかに暗号通貨よりも金を好んでいます。過去1年で、金は90％以上上昇しましたが、ビットコインは市場データによると約17％の下落を維持しています。さらに言えば、ブロックチェーン分析によると、ビットコインの1年の金との相関関係はゼロ近くに落ちており、両者はもはや一緒に動いていません。 🧭
なぜBTCにためらいがあるのか？
一つの説明はポジショニングです。金はマクロ不確実性の間に機関投資家の流入を引き寄せますが、伝統的な金融に深く根ざしています。ビットコインはますます受け入れられていますが、依然として流動性条件、規制、投資家のセンチメントに反応するリスク資産のように振る舞います。しかし、ひねりがあります。ビットコインは、長期にわたるドルの下落期に歴史的に繁栄してきました。2017年と2020年の主要なDXYの下落は、強力なBTCブルサイクルと一致しました。ドルが再び構造的な弱さを示している今、クリプトトレーダーはビットコインが単に遅れているのか、失敗しているのかを問うようになっています。マクロ背景は静かに支持を示しています：弱いドル、Fedが最終的に緩和するかもしれないという期待、長期的な通貨購買力に対する懸念の高まり。資本が伝統的なヘッジからデジタルなものに移動すると、ビットコインはまだその時を迎えるかもしれません。では、ビッグクエスチョンです：米大統領ドナルド・トランプの米ドル（USD）の弱体化に対する快適な姿勢は、火曜日に米ドルインデックス（DXY）が1.3%の大幅下落を記録する要因となりました。トランプの発言は減価の憶測を煽り、グリーンバックの売りを促し、金（XAU/USD）を記録的な高値に押し上げました。それでも、ビットコイン（BTC）は、支持的なマクロ背景にもかかわらず、米ドルを置き換えるレースで遅れています。
トランプは弱い米ドルを支持し、米国の輸出業者に利益をもたらすと見ています。
ドナルド・トランプは、米ドルの弱体化を軽視し、それがビジネスにとって素晴らしいことだと述べました。米ドルの価値が下落することは、トランプが世界経済からより多くのビジネスを引き寄せようとする動きと一致しており、米国の輸出をより競争力のあるものにします。これは、トランプ政権によって課された関税に対抗するために中国政府が人民元（CNY）を切り下げているのと同様に、米国の輸出業者をサポートするための減価戦略を始める可能性があります。
トランプによれば、「[米国]ドルの最近の下落は、米国企業にとって素晴らしいことです。」米大統領はまた、中国や日本が同じ動機で自国の通貨を人工的に切り下げていることを批判しました。
米政府がグリーンバックの価値低下を認める中、通貨市場では激しい売り圧力が見られます。アジア市場では、減価のナラティブがインドネシアルピア（IDR）や日本円（JPY）を含むローカル通貨にいくばくかの救済をもたらしましたが、インドルピー（INR）や人民元は引き続き弱体化しています。
さらに、米ドルの下落は、輸出が長期的なインフレを引き起こさずに成長を促進する場合、米連邦準備制度（Fed）による利下げの可能性をサポートする可能性があります。水曜日に予定されている連邦公開市場委員会（FOMC）の会合では、金利が3.50%-3.75%の範囲で据え置かれる見込みです。
一方、金はトランプの混乱的な姿勢の後にラリーを延ばし、水曜日のヨーロッパのセッションで$5,300を超えました。しかし、ビットコインは$90,000以下で遅れをとり、黄色い金属との乖離を延ばしています。昨年、金は90%以上の利益を上げましたが、ビットコインは約17%の下落を記録し、減価取引の中で金の安全資産としての地位を再確認しています。
Glassnodeのデータによると、ビットコインの金との相関関係は、過去365日で-0.051に低下しており、金属が伝統的な安全資産の流入から利益を得る一方で、BTCはレンジに閉じ込められています。
しかし、米ドルインデックス（DXY）の急激な下落は、BTC価格の小幅な回復と一致しています。2017年と2020年におけるDXYの長期的な引き戻しは、その年のビットコインのブルランと一致しており、米ドルが同様の下落を繰り返す場合、BTCブルの潜在的な回復を示唆しています。
金のブレイクアウトは、投資家が古い安全資産をより信頼している警告なのか、それともビットコインのキャッチアップラリーがまだ始まっていないサインなのか？ 🚀
#GOLD #FedWatch #BTC #GoldRally #BitcoinWatch
