ステーブルコインについて、今回は「また新たな規制ニュースが出た」わけではありません。
米国が本格的にルールを定め始めた。
財務省が最新で発表したGENIUS Actの提案実施規則。最も重要なのは2つの時点：
2027年1月18日から： 米国で支払ステーブルコインを発行したいなら、原則としてまず連邦または州レベルのライセンスを取得する必要があります。
2028年7月18日から： デジタル資産プラットフォームは原則として、米国ユーザーに「無ライセンス発行者」の支払ステーブルコインをこれ以上提供できなくなります。
要するに：
以前は市場が比べていたのは——
誰がより多く発行していて、誰の流動性が一番いいのか。
これからまた比べることになる：
誰がライセンスを持ち、誰の準備がより透明で、誰が本当に米国市場に参入するための切符を手にできるのか。
海外のステーブルコインにも、完全にチャンスがないわけではありません。
しかし米国市場に参入したいなら、より厳格なコンプライアンスと執行要件を満たす必要があります。
だから、この件がUSDT、USDCにとって本当の意味で与える影響は、「今日上がるか下がるか」ではありません。
つまり：
今後2年間で、ステーブルコイン業界は再び序列を組み替える可能性があります。
いま私が特に気にしているのは3つです：
最終ルールは、海外発行者の参入条件を厳格化するのか。
米国の取引プラットフォームは、まずどのステーブルコインをサポートするのか
USDT、USDCのどちらが新しいライセンス制度により早く適応できるのか
注意：
現時点ではまだ提案段階のルールで、財務省はさらに60日間のパブリックコメントを受け入れる必要があります。最終版はまだ調整される可能性があります。
恒哥の見解
GENIUS Actが本当に変えるのは、ステーブルコインに需要があるかどうかではありません。
つまり——
今後誰が、この最大の金融市場である米国に入っていけるのか。
この流れは今後も追いかけます。
最終ルールが施行されるか、もしくはUSDT、USDCに新しいライセンス関連の進展が出たら、私はすぐに更新します。
新規則が本当に施行された後、あなたはどう思いますか：
USDCはより多くの米国市場を取り込むのか、それともUSDTが世界の流動性で優位性を維持し続けるのか？**