私はアリババについての判断はかなりストレートです。いまこの銘柄は「プラットフォーム資産の再評価」への参加券っぽく見えます。単なるECのセンチメントだけではありません。

私はやや強気です。理由は3つあります。第一に、これは単一のプロダクトで生きている会社ではありません。こうしたプラットフォームのバリュエーションは、多くの場合、エコシステムの粘着性とキャッシュフローの見通しで見られます。消費、出店者の広告投下、クラウドのような事業のどこかで限界的な改善が出るだけで、資金はまた戻ってくるのです。大型株の良さは、センチメントの修復が起きた場合、純粋なテーマ株よりも持続性が出やすいことです。

第二に、今日の板の雰囲気は悪くありません。$126.89 の位置で、24時間の高値安値は $128.08 / $123.75。上で売りがある一方、下でちゃんと受け止められており、一度突っ込んだらすぐ崩れるような構造ではありません。資金調達率は +0.0033% と低く、混雑していません。ロングが熱に浮かされるほどにはなっていません。建玉は 90,052枚で、24時間の出来高は 12.69M USDT。つまりこの銘柄は、バイナンスの TradFi 側でも取引に使われ始めているものの、まだ私が回避したくなるほどには押し寄せてはいない、ということです。

第三に、アリババのような名前には、もともと「外資が中国の中核資産を再評価するか」という連想が乗ります。買っているのは会社そのものだけでなく、このレールに対する市場のリスク選好が回復しているかどうかを買っているのです。今日はそれが米国株の無期限（パーペチュアル）での上昇率ランキング上位に来ていて、上昇率は +1.44%。少なくとも注目が回流しており、誰にも見向きされていない状態ではないことを示しています。

私はいま高いところを追いかけて大きくは買いません。$123 近辺で、さらに押し目が来るなら 3% で試し買いします。もしこの24時間の安値を明確に割り込むなら私は掴みにいかず、構造が再び整ってくるのを待ちます。変数もはっきりしています。こうした銘柄で最も怖いのは、外部のセンチメントが冷え込むこと、あるいはプラットフォーム経済の期待がまた押し戻されること。その場合、値動きは基本面より先に弱くなります。私の注文は入れますが、ポジションは重くしません。$BABA #米国株

ドカ買い（オールイン）はしないでください。損したら、私のせいにしないでください。