ストレージチップの価格はさらに上昇中。なぜあなたは$MUと$SNDKを売るの？

メモリ価格のこの上昇局面のサイクルはまだ続いていて、DRAMとNANDの需給構造は明らかに改善しています。マイクロンのような純粋なストレージ専業銘柄は、価格が上がる局面では最も直球で恩恵を受ける存在です。

今売る？ ただし、次のいずれかを見ている場合は別です。
1. 需要側に明確な亀裂が入る（AIサーバー/データセンターの受注が鈍化）
2. 供給側で誰かがこっそり増産する（現時点では各社ともまだ自制が効いている）
3. マクロ環境の急変で、テクノロジーセクター全体がシステミックなリスクに直面する

そうでなければ、価格上昇＋在庫の圧縮＋AI需要の下支えという組み合わせのもとで、この2銘柄のファンダメンタルズの論理は依然として成立しています。とはいえ、四半期決算と経営陣による今後数四半期のguidance（見通し）にはしっかり目を向けるべきです。需要の減速や価格の天井を示すサインが見えたら、その時点で逃げるのが正解です。

ストレージのサイクルは、上向きのときは本当においしいですが、反転はとても早い。最後の一段は欲張らないこと。ですが、まだその時ではありません。