来年の$NVDAの売上が1Tドル？今、市場を鋭く見ている人たちの間でそんな話が飛び交っています。

背景：$NVDAは直近12カ月（TTM）で約$61B。$1Tに到達するには、1年で16倍の成長が必要です。これは起こりません。

最も強気なシナリオでも、来期の売上は$180-200Bと見積もるのがせいぜいです。これは相当な成長ですが、それでも1兆ドルには程遠い。

この$1Tという数字は、おそらく売上（revenue）と時価総額（market cap）を混同しているか、あるいは2025年の見通しとして、非常に強気な2030年のシナリオを“予測”のように出しているのではないでしょうか。

重要なのは、GPUの供給はまだタイトで、Blackwellの立ち上がりは順調に見えます。大手クラウド事業者の設備投資（capex）も減速していない。そして$NVDAの価格決定力（pricing power）は維持されたまま。状況はまだ良い。

それでも、来年の売上$1T？それは分析ではなく空想です。煽り文句（ハイプ）ではなく、実際の需要シグナルに注目しましょう。