世界株式ファンドは1週間で純流入186.2億ドル、主な原動力は力強い決算シーズン＋原油の下落が、リスク選好を共同で修復したこと。MSCI世界指数で業績が公表された構成銘柄の合計利益は前年同期比で大幅に+40.9%、約75%が予想を上回った。アマゾンのクラウド事業は4年超で最強の成長を示し、キャタピラーやパランティアの業績も同様に堅調だった。加えて原油価格の下落が、インフレ懸念を和らげ、資金は債券から株式へと向かった。欧州ファンドは1週間で125.2億ドルを吸収し、アジアファンドは81.5億ドルの純流入。新興国株式ファンドの純流入はさらに上向き、5カ月超の高値を更新した。

📈米国株：AIの物語は崩れておらず、1.5兆ドル規模のクラウドの資本支出が下支え。NVIDIA（NVDA）、Microsoft（MSFT）、Amazon（AMZN）、Meta（META）は中長期で📈；ただし半導体は短期的に季節性による調整があり、モルガン・スタンレーは資金がクラウドの大型株へとローテーションしていると示唆。短期的には⚖️ややレンジとなりそう。

📈韓国株：ゴールドマン・サックスがKOSPIの目標を12000ポイントへ引き上げ。サムスン電子やSKハイニックスはHBM（高帯域メモリ）のスーパーサイクルの恩恵を受け、2026年のEPS成長率見通しは320%に到達する見込み。バリュエーションは先行PEで8倍程度と中長期で📈；一方で短期では足元2カ月の上昇率が倍増し、レバレッジ資金が混み合っているため、テクニカル面で利益確定の圧力がかかり得る。短期の📉調整リスクは無視できない。

資金の純流入は遅行指標であり、決算の着地後は往々にして値動きが拡大する。追いかけて買うならタイミングを見極める必要がある。#全球股票基金净流入186.2亿美元
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