これらのAaveとMorphoの金利に関するカルーセル（煽り）には、もうちょっとでうんざりしてきた。ファーミングに入ると、ステーブルで借り入れが4〜5%って見えるのに、数日でutilizationが急上昇して——いつのまにか5%じゃなくて20%+ APRになってる😂 戦略の数学が全部ぐちゃぐちゃになる。

だからここ数週間、TermMax（$TMX）を追いかけてる。ちょっと面白いことを提案してる。

ゼロクーポン債のおかげで、事前に債務のコストが分かるから、ちゃんとAPYを計算できる。さらにセカンダリーマーケットもあって、満期別にプールが分かれており、金利のランダムさも少ない。

僕はもうステーブルでテスト用の資金を入れてみたいと思ってる。で、ここに疑問がある——満期の違う期間の間で十分な流動性があるのか？

📌 ご注意：トークン$TMXの公式ローンチは2026年8月25日です。

#termmax @TermMax $TMX