トランプ政権＋商務省が、アップルによる中国サプライヤーからのDRAM調達を今度は阻止する動きに出た。これにより需要はストレートにミクロンへ向かう——米国メモリーの主要プレイヤーだ。ここは明確に恩恵を受ける構図になっている。

アップルのメモリー調達が国内へ付け替えられる。$MUは、米国の政策がサプライチェーンを武器化することで、最も分かりやすい勝者になる。ミクロンの価格決定力と稼働率を注視してほしい——これは単なる見出しではなく、構造的な需要シフトだ。

もし取り締まりが本物で、アップルが十分に素早く多角化できないなら、$MUのマージンの見通しは改善する。中国のDRAMサプライヤー（CXMTなど）は巨大な顧客を失うことになる。地政学的な貿易が、米国の半導体関連銘柄にとって直接的な触媒になるということだ。