3×のビットコインETFは、必ずしも「1か月のビットコインのリターンが3倍になる」ことを意味しません。

米SECは、$BTC
および$ETH
に連動するエクスポージャーを含む、6つの3×レバレッジ商品に関する提案を審査しています。

重要なのは、これらの商品がどのように機能するかです。

これらは、現物の暗号資産を単に保有するのではなく、デリバティブを用いて日次ベースでレバレッジの効いたパフォーマンスを狙います。レバレッジは毎日リセットされるため、複利（コンパウンディング）によって、商品の複数日間のリターンが、原資産のリターンの3倍と大きく異なる可能性があります。

その差は、基礎となる市場がボラティリティの高い状態、または横ばいで推移している場合に、特に重要になります。

つまり、面白いのは「3×BTCが来る」という話だけではありません。

重要なのは、「3×の日次エクスポージャー」が「長期のパフォーマンスの3倍」と一致しない理由を理解することです。