世界株式ファンドは1週間で純流入が18.62億米ドルに達し、資金が明確に米株へ集中している。主な原動力は3つある。1つ目は、米国の雇用市場が引き続き強靭であり、企業の決算が利益の基礎となるファンダメンタルの粘り強さを継続して示し、市場のリスク選好が温まっていること。2つ目は、米イランの和平への見方が改善し、地政学的な対立による株式市場への抑えが鈍化していること。3つ目は、AI投資テーマがテクノロジー株のパフォーマンスを引き続き支えていること。大手クラウド事業者のGPU、HBM、光通信用途への需要が強く、AIサプライチェーン全体を押し上げている。

資金はAI産業チェーンの中核銘柄へ集中して流れ込んでいる。NVIDIA（NVDA）は「AI熊手（売り土工）」のリーダーとして巨大なクジラが継続的に買い集めており、Blackwellチップの量産データが予想を上回った。Microsoft（MSFT）はAzure AI事業の利益率が改善し、機関投資家の資金が着実に積み増されている。Apple（AAPL）は一方で、マクロの変動の中で投資信託のリスク回避的なポジションとして選ばれている。これら3者の背景にあるのは、AIの設備投資（CAPEX）における超大型の投資サイクルが、体系的に実現段階へ移行していることだ。

📈 長期は強気：米国の景気と企業の利益が粘り強く、AIインフラ投資の拡大、製造業回帰などの長期トレンドは変わらない。いわゆる7社の2026年EPS成長率の予想は42%であり、中長期の買い手優位の構図はなお維持されている。

📉 短期は弱気／レンジ：FRBがやや強気（タカ派）寄りのシグナルを出し、市場では「より高く、より長い」金利環境への合意が形成されている。加えて主要指数のバリュエーションが高めであることも重なり、短期の米株は高値圏での値動きにとどまる可能性がある。追いかけ買いは利益確定売りによる下押しに注意が必要だ。#全球股票基金净流入186.2亿美元
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