研究 @TermMax 私が今いちばん追いかけて聞きたいのは、「提携リストがどれだけ豪華か」といった話ではなく、これらの提携が最終的に TermMax に何を残したのか、という点です。
今 TermMax が提示しているエコシステムの成果は確かにかなり強いです。TVL はすでに 9,000 万米ドル超、登録ウォレットは 150 万+、日次アクティブは 9 万+。さらに Ethereum、BNB Chain、Arbitrum、Base、Berachain など 10 本の EVM チェーンに展開し、Morpho、Aave、Venus、Pendle といった DeFi の古参勢も取り込みました。PPT だけ見れば、このエコシステムはすでにかなり完成されています。
でも、私は逆に少し警戒しています。
3 月に TermMax が公開したデータは TVL が 4,918 万米ドル、日次アクティブが 1.7 万でした。それが TGE の前に、TVL は 9,000 万を突破し、日次アクティブは一気に 9 万に到達しています。成長は良いことですが、ところが 8 月 25 日に $TMX が TGE を控えていて、XP、AP、MP の報酬も TGE の後に受け取り開始になる。つまりこのタイミングでトラフィックが急に膨らむのは、どうしてもこう聞きたくなります。ここに含まれるのは、提携先が本当に導入した長期ユーザーがどれくらいで、どれくらいがポイントとエアドロップ目的の資金なのでしょうか？
資産側も同じです。Morpho、Aave、Pendle に加え、さらには Ondo のトークン化株式を固定金利の貸付に持ち込むといった方向性も、私は理解できます。これらは確かに TermMax の資産タイプと利用シーンを増やせるからです。
しかし、提携というのは公告を出して終わりではありません。
私は TGE の後にこそ見たいです。9,000 万 TVL がどれだけ残るのか、日次アクティブ 9 万がどこまで落ちるのか、提携市場に継続的な貸し借り需要があるのか、新規資産は本当に深いところまで形成できているのか。
仮に報酬が下がった途端に、ユーザー、TVL、取引まで一緒に落ちるなら、先ほどまでの立派な提携リストも、本質的には「借り物の繁栄」にすぎません。
これが、次に @TermMax 私が最も重視して観察したいことです。
#TermMax $TermMax @TermMax
#termmax
今 TermMax が提示しているエコシステムの成果は確かにかなり強いです。TVL はすでに 9,000 万米ドル超、登録ウォレットは 150 万+、日次アクティブは 9 万+。さらに Ethereum、BNB Chain、Arbitrum、Base、Berachain など 10 本の EVM チェーンに展開し、Morpho、Aave、Venus、Pendle といった DeFi の古参勢も取り込みました。PPT だけ見れば、このエコシステムはすでにかなり完成されています。
でも、私は逆に少し警戒しています。
3 月に TermMax が公開したデータは TVL が 4,918 万米ドル、日次アクティブが 1.7 万でした。それが TGE の前に、TVL は 9,000 万を突破し、日次アクティブは一気に 9 万に到達しています。成長は良いことですが、ところが 8 月 25 日に $TMX が TGE を控えていて、XP、AP、MP の報酬も TGE の後に受け取り開始になる。つまりこのタイミングでトラフィックが急に膨らむのは、どうしてもこう聞きたくなります。ここに含まれるのは、提携先が本当に導入した長期ユーザーがどれくらいで、どれくらいがポイントとエアドロップ目的の資金なのでしょうか？
資産側も同じです。Morpho、Aave、Pendle に加え、さらには Ondo のトークン化株式を固定金利の貸付に持ち込むといった方向性も、私は理解できます。これらは確かに TermMax の資産タイプと利用シーンを増やせるからです。
しかし、提携というのは公告を出して終わりではありません。
私は TGE の後にこそ見たいです。9,000 万 TVL がどれだけ残るのか、日次アクティブ 9 万がどこまで落ちるのか、提携市場に継続的な貸し借り需要があるのか、新規資産は本当に深いところまで形成できているのか。
仮に報酬が下がった途端に、ユーザー、TVL、取引まで一緒に落ちるなら、先ほどまでの立派な提携リストも、本質的には「借り物の繁栄」にすぎません。
これが、次に @TermMax 私が最も重視して観察したいことです。
#TermMax $TermMax @TermMax
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