以前私は、TGEをトークンプロジェクトのゴール地点のように見ていました。トークンが取引開始したら、最も難しい部分はすでに通過したと当然のように思っていたのです。
しかしTermMaxのドキュメントを読んでいるうちに、その見方が少し単純すぎると感じ始めました。

ホワイトペーパーTMXは総供給10億トークン、TGE時点での流通は20%、そして配分メカニズムが48か月間にわたって管理されることを説明しています。私は「その後」の文字で立ち止まりました。

最初はTGEは主にトークンエコノミクスの問題だと思っていましたが、その後それがプロトコルの周りにもう一つの経済レイヤーを作るのだと気づきました。TermMaxは、TMXが登場する前から、金利付きのlending（貸し出し）、borrowing（借り入れ）、そしてleverage（レバレッジ）を構築していました。

私の現在の見方は、少し違います。TGEは単にトークンの配分を確認するだけではなく、トークンがプロトコルの活動と結びついているかどうかを確認し始めるのです。
私にとってこれは、信念の変化です。TGE以前は私は設計やプロダクトを見ていましたが、TGE以後はインセンティブ、トークン保有者の権利、そしてプロトコルの活動が相互作用している様子を観察しなければなりません。

だから私は、TermMaxのTGEを最後の試験とは見なさなくなりました。それは状態が切り替わるポイントのようなものです。
私が引き続き追いかけたい疑問は、TMXが登場した後、システムは実際の活動によってどのように価値を証明するのか、ということです。
#termmax @TermMax $BTC